随着俄乌冲突进一步升级，其对全球政治经济格局产生巨大影响。
俄罗斯是资源大国，对全球大宗商品价格有着重大影响。
俄乌一交战，原油价格就接连暴涨，仅仅三个交易日，原油期货价格相继突破100美元、110美元大关。
本周，美油、布伦特原油涨股超过20%，创下10年以来新高。
这与疫情初期油价暴跌的情形其实本质上都是一样，都是因恐慌、因资金推动带来的剧烈变化。
只不过方向相反罢了。
令人惊讶的是：
油价大涨，股市下挫的情况下，民航股竟然出现大幅上涨。
白云机场涨6.82%
中国东航涨5.75%
美兰航空涨5.54%
民航股全部实现上涨。
一般情况下，原油价格上涨，对航空公司的航油成本必将带来巨大的压力。
其实，从2020年以来，航油价格从2000元/吨以下，一路上涨，如今已经突破6000元/吨。
尤其是2022年，已经接近5000元/吨涨至超过6000元/吨，涨了1000多元/吨。
按照全行业每月消耗200多万吨航油计算，全行业一个月增加成本大概在30亿元。
因为油价调整是滞后的，未来突破7000元/吨也是指日可待。
每个月增加成本将在50亿元-100亿元。
当然有人说，燃油附加费也涨了，但目前疫情形势仍然严峻，客座率非常低，更为重要的是票价很低，羊毛出在羊身上，燃油附加费可谓杯水车薪。
按照道理，民航股下跌才是正常的。
不过，油价暴涨后，民航股却迎来了反弹行情。
很多证券分析师据此认为航空企业将加快复苏，迎来业绩大反转。
翼哥并不认同。
航空企业复苏之路漫漫，业绩反转目前很难确定何时到来。
航空股反弹主要有三大原因：
一是股市整体不振，但民航企业不会更惨。
最近股市整体不振，大部分股票大幅下挫，主要是在美联储加息、收缩资产负债表的预期下，加上油价上涨，许多企业预期是差的。
而民航企业遭受两年疫情冲击，过去两年可谓惨不忍睹，今年情况也很差，但应该不会更差。
股市是炒预期的。
在这情况下，资金总要选择一些投资标的，民航股就成了一些资金的避风港。
二是人民币升值带来利好。
受美元加息、缩表预期影响，自2021年5月底以来，美元指数一路走高，已从89.54涨至97.51，涨幅高达9%。
国际其他主要货币兑美元都是下跌的。
不过人民币表现却非常强势，一路升值，已经接近2018年6.2764元的高点。
人民币升值对于国内多数企业，尤其是出口型企业是不利的，
不过对航空公司确实利好。
三是受益中俄贸易。
因为美欧纷纷对俄罗斯实施制裁，甚至对俄罗斯航空企业关闭领空，中国几乎成为俄罗斯对外的唯一通道。
最近中俄贸易概念股大涨，其中物流、港口、海运企业股票大涨，航空企业与此也有一点关联度，上涨也是蹭热度，但翼哥认为俄乌冲突对我国航空企业来说，负面影响更大。
所以，我们必须认清一点，股市也涨是受多种因素影响。
民航股反弹，并不代表民航业将很快复苏，业绩将加快转好。
当下，民航企业，尤其是航空公司仍很艰难，现在谈业绩反转还为时尚早。
最新评论