一直以来，大家对海航集团的资产情况很好奇。
2015年以后，海航集团通过大肆收购，资产规模急剧扩张，迅速达到了万亿规模。
2015年，渤海金控（现更名为渤海租赁）以25.55亿美元收购爱尔兰飞机租赁公司Avolon100%的股权。
2015年，海航以175亿元全资收购瑞士国际空港服务公司Swissport，Swissport是全球最大航空地面服务及货运服务供应商。
自2016年起，海航的扩张步伐加速，在全球六大洲进行了价值超过400亿美元的并购，该公司不但业务遍及旅游、物流、金融服务等众多领域，而且还成为希尔顿全球控股和德意志银行等世界大牌公司的最大股东。
2016年，海航以15亿美元的价格收购瑞士航空配餐公司。
2016年，以60亿美元收购了美国科技公司英迈100%股权，以15亿美元收购瑞士航空服务公司佳美集团100%股权，以65亿美元收购希尔顿集团25%股份，以10亿英镑(14亿美元)的英国外币兑换运营商International Currency Exchange。
2017年，Avolon通过下属全资子公司以103.8亿美元收购CIT Group旗下的商业飞机租赁业务，从而一跃成为全球第三大飞机租赁公司。
2017年以55.30亿港元竞得位于九龙启德第1L区1号的地块、以22亿美元购买纽约曼哈顿一写字楼、以4.46亿美元收购英国耆卫保险公司（Old Mutual Plc）旗下美国资产管理公司25%股份
海航在航空及其关联产业的收购，海航集团拥有了全国第三大机场集团，全球第三大飞机租赁公司，全球最大集装箱租赁公司，全球最大的航空地面服务商，全球最大的IT经销商。
在这种情况下，海航集团总资产规模也在急剧膨胀：
2013年底2662亿元，2014年底3226亿元，2015年底4687亿元。
2016年底，海航集团总资产为10155亿元。
首次超过一万亿元，一年的功夫，净增近6000亿元。
2017年底，海航集团总资产达到顶峰12319亿元。
此后，中央多部委叫停海外并购。
海航集团遭遇资金危机，形势便急转直下。
海航集团从买买买向卖卖卖转变。
希尔顿酒店、德意志银行、英迈国际、欧美地产，以前因海航介入而炙手可热，两年之后，就成了海航集团手中烫手山芋。
截止2019年6月底，海航集团：
总资产9806亿元
总负债7067亿元
净资产2739亿元
资产负债率72.07%。
根据海航集团重整草案的信息显示，截至 2021 年 2 月 10 日，包括海航集团在内的321 家公司：
总资产2532 亿元
总负债10390 亿元
净资产-7858 亿元
已整体严重资不抵债。
从2019年6月底的近3000亿元净资产，到2021年2月近8千亿元的负资产，20个月的时间，海航集团净资产减少了足足10600亿元，让人万分震惊的同时也实在难以理解。
其中的原因，不难理解：
一是高价买过来的资产，再低价卖出去，自然就亏很多。
二是许多买过来的资产，并没有带来收益，加上都是通过银行贷款买过来的，财务费用极高，因此这几年业绩都是巨亏。
只是这样的教训太过血淋淋。
海航集团管理人对此做出了深刻总结，还是比较到位：
因经营失当、管理失范、投资失序等原因，海航集团于2017 年底爆发流动性危机，后转为严重的债务危机，并受新冠肺炎疫情叠加冲击，海航集团有限公司等三百二十一家公司财务状况恶化、资金链断裂、债务大面积逾期。
至2020年末，321 家公司总体已严重资不抵债，债务全面逾期，生产经营难以为继，面临破产清算风险。
也就是说：
经营就是亏
管理就是乱
投资就是砸
叠加疫情冲击，在很短时间里垮台也是必然的事。
对此，翼哥曾用民航安全管理中的墨菲定律和海恩法则来对照海航集团的问题。
海恩法则：每一起严重事故的背后，必然有29次轻微事故和300起未遂先兆以及1000起事故隐患。
海航集团的问题用海恩法则来检验是多么的贴切。
墨菲定律：如果事情有变坏的可能，不管这种可能性有多小，它总会发生。
你看疫情就是在海航集团情况最坏的时候来到，这就是莫非定律的精髓。
此外海恩法则强调的这两点精髓对海航集团恐怕更加适用:
一是事故的发生是量的积累的结果。
二是再好的技术，再完美的规章，在实际操作层面，也无法取代人自身的素质和责任心。
经过一段时间的重整，海航集团在慢慢回血的同时，资产规模也随之增加。
根据破产重整计划，在海航集团设立了信托平台，信托资产由全体债权人持有。
并公开招募了中信和光大两大信托机构托管海航集团相关资产。
根据海南机场于4月底发布的《海南机场设施股份有限公司详式权益变动报告书》相关信息显示，目前信托资产海南海航二号信管服务公司，即原海航集团的总资产为6065亿元。
已增长了近4000亿元。
下图为海航集团总资产情况变化情况。
截至4月底，信托资产下，即原海航集团所持有的上市公司股权情况。
因为大家非常关心信托资产，以及海航旗下上市公司情况，翼哥就对每个公司用一句话简单直白的介绍一下。
1.海航控股（600221）：方大集团收购，海航集团成为二股东，海航控股未来走向，关键还是在于民航业整体复苏情况。
2.供销大集（000564）：是海航集团商业零售平台，因前期转让未果，目前还在寻找战略投资者。
3.渤海租赁（000415）：全球第三大飞机租赁公司，是海航集团旗下目前最优价值的资产了，由于AVOLON是全球配置租赁资产，随着欧美民航业的复苏，其业绩应该会有改善。
4. 海航创新（600555）：退市。这几年事情不少，与二股东之间斗了很多年，没什么主业，退市成定局。
5. 海航投资（000616）：搞上了美国房地产，未来没什么方向。
6. 东北电气（000585）：退市.
7.凯撒旅业：创始人陈小兵重新成为控制人，海航集团是二股东。
8. 海越能源（600387）：铜川国资收购，海航集团是二股东。
9. 海航科技（600751）：卖了英迈国际之后，试图买船回归当年的海运主业，但很难。
以上是A股上市公司情况。
未上市公司数量还有很多，但基本是鱼龙混杂，资产质量好的不多。
未来海航集团的信托资产会呈现什么样的结果，只有看中信和光大两大操盘手的能力了。
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