对于山东航空未来走向，翼哥曾经多篇文章进行了分析。
因为山航已经资不抵债，想要解决目前的困难，唯有增资扩股。
但前提是国航对山航集团收购完毕，进而解决要约收购的问题。
但收购过程复杂而且漫长，在山航年报公布前完成收购基本上是不可能完成的了。
截至 2022 年 9 月 30 日，山航净资产为-62.38 亿元。
由于四季度，民航业仍然低迷，山航肯定还会继续亏损。
因此，到年底，山航负资产的金额会进一步扩大。
在山航2022 年年报披露后，如2022 年度净资产仍为负值，山航股票将面临强制退市风险。
因此，翼哥多次认为：山航B大概率退市。
现在，2022年即将结束，现在基本可以认为：
山航退市已成定局！
12月12日，深交所对*ST山航B下发关注函，要求山航就以下情况进行说明：
一是自框架协议签订以来，山航及相关方所做的主要工作，截至目前的本次交易最新进展状况；
二是充分说明影响本次交易继续推进的主要工作难点和障碍，正式协议的签署是否存在重大不确定性，予以重大风险提示；
三是详细说明截至目前本次交易各方的合作意愿、后续正式协议签订及相关义务的履行意愿、规划等是否发生重大变化；
四是结合山航最新财务数据、本次交易的进展情况，对山航后续面临的退市风险以及其他方面风险予以充分评估，并进行重大风险提示。
对此，山航方面申请了延期回复。
12月14日，山航发布了《关于要约收购事项的进展公告》，表示：
一是拟议交易处于筹划阶段，尚需完成评估及国有资产评估备案、交易磋商、内部决策、正式交易 文件签署、监管审批等多项工作，能否筹划成功及实施完成以及具体时间均存在较 大不确定性风险。
二是在山航2022 年年报披露后，如2022 年度经审计的期末净资 产仍为负值，公司股票将面临强制退市风险。
其实，即便国航很快完成对山航集团的收购，在中小投资者的反对下，2.62 港元/股的要约收购价格估计也不会成功。
当然，如果能收购，山航也是退市，这是主动退市。
如果收购不成功，将被强制退市。
无论是哪一种，山东航空都将免不了退市的结局。
受此影响，山航B股这两天也是连续跌停。
可以确信：
2023年，山航将结束自己在深交所的23年生涯。
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