本文转载自公众号：民航之翼，ID：caacwing，作者：翼哥

众所周知，在民航业最为强大的中国、美国、欧洲都有着四大航空集团。

我国四大航空：国航、东航、南航、海航。

美国四大航空：达美航空、美国航空、联合航空、西南航空。

欧洲四大航空：汉莎航空、法荷航空、国际航空、瑞安航空

那中美欧的第五大航空，大家可能一时半会说不上来。

中国是深圳航空？还是厦门航空？

美国是捷蓝航空？还是阿拉斯加航空？

欧洲是易捷航空？还是土耳其航空？

遗憾的是，美欧四大航空集团都有一家低成本航空公司，唯独最需要低成本航空的中国却没有。

短期内，无论是中国、美国，还是欧洲，前四大航空的地位比较稳固，暂时还没有其他航空公司有足够的实力挑战他们的地位。

因为前四大规模相差不大，到了第五规模一下子就掉了很多，而且第五、第六、甚至第七，规模都差不多。

不过，疫情冲击下，却给了一些航空公司联合重组成为第五大航空公司的机会。

我国的航空公司吉祥航空曾想兼并海航，挑战三大航的地位，但没有成功。

这不，向来有兼并重组传统的美国民航业再度传来第五大航空集团即将诞生。

这不，为了组建第五大航空公司，三角恋已经上演，且已经杠上了。

2022年2月7日，美国低成本航空边疆航空于出价，拟以29亿美元的现金和股票收购精神航空。

根据协议，边疆航空将向精神航空股东赔偿2.13美元，并以每股精神航空股票换取1.9股边疆航空股票。

不过，边疆航空的行动引起了捷蓝航空的焦虑。

毕竟目前美国第二大低成本航空是捷蓝航空。

2021年，捷蓝航空年度营业收入60.37亿美元。

2021年度，精神航空的营业收入为32.31亿美元。

2021年度，边疆航空的营业收入为20.60亿美元。

一旦边疆航空与精神航空合并，将极有可能冲击捷蓝航空第二大低成本航空的地位。

4月6日，捷蓝航空发出收购意向，提出以36亿美元收购精神航空，比边疆航空的报价高出7亿美元。

捷蓝航空的这一收购议程就是要阻碍边疆航空与精神航空之间的合并计划。

为了顺利收购，捷蓝航空承诺将剥离部分资产以缓解反垄断担忧，并且如果交易因反垄断原因无法完成，将支付2亿美元的“分手费”。

不过精神航空的高管层还是拒绝了捷蓝航空36亿美元的收购提议，选择继续履行与边疆航空29亿美元的并购协议。精神航空管理层认为，与捷蓝航空的交易可能因为反垄断阻力而无法完成，而与边疆航空的交易将会完成。

捷蓝航空恼羞成怒，直接向精神航空发出敌意收购：

5月中旬，捷蓝航空提出以每股30美元价格要约收购精神航空股权。

精神航空董事会敦促股东拒绝捷蓝航空的要约收购。

捷蓝航空表示，精神航空管理层拒绝其要约收购是无视股东利益的行为。

给你大把钞票你不要，我看你不是精神，而是神经吧！

行！

只要你拒绝，我就一路提高报价，我要用钱砸死你！

精神航空的首席执行官也不甘示弱，表示：捷蓝航空的提议和出价是一种损人利己的企图，目的是破坏精神与边疆航空的合并，捷蓝航空将边疆航空视为一种竞争威胁。在边疆航空合并协议宣布后，捷蓝航空等了7个多星期才提交收购精神航空的提案，而在边疆航空合并的代理声明邮寄给精神航空股东后不久，捷蓝航空选择了启动收购要约。

捷蓝航空，不管这个，继续砸钱！

6月6日，捷蓝航空提出以每股31.5美元价格收购精神航空。

6月20日，捷蓝航空将报价提高至33.5美元。

在这种情况下，边疆航空提高了收购报价，将其报价中的现金部分提高了每股2美元，至每股4.13美元，并将反向分手费提高至3.5亿美元。

不过与捷蓝航空的报价还有较大差距。

捷蓝航空认为，捷蓝航空与精神航空的合并将给美国四大航空巨头创造一个真正的全国性竞争对手。

当精神航空的高管们还在喋喋不休的反击，什么反垄断审查，什么捷蓝航空不诚心…

精神航空的股东急了！

心想，你们在这打嘴仗，可别妨碍老子挣钱。

这时候的精神航空股价也才20美元左右，人家溢价60%，不卖是傻X。

大股东们集体转向支持捷蓝航空报价。

Spirit航空股东TIG Advisors表示，计划投票反对边疆航空提出的报价，更倾向于捷蓝航空的收购要约。

Discovery Capital Management建议该航空公司放弃对边疆航空合并计划的支持，而是更认真地考虑捷蓝航空的报价。

7月28日，最终表决的日子到来了。

翼哥发现，打嘴炮是没用的，毕竟钱很实诚。

精神航空和捷蓝航空结束了一场旷日持久的"战斗"，双方以38亿美元的交易价格达成了收购协议，捷蓝航空将以每股33.5美元的现金收购精神航空，远高于该股24.30美元的收盘价。

该交易使捷蓝航空成为了美国第五大航空公司集团。

消息公布后，三家航空公司的股票都实现了上涨。

只不过，收购的最终赢家捷蓝航空股票还跌了0.36%。

精神航空涨了5.6%。

不过失败的边疆航空股市却大涨，当天涨了20.5%。

看来市场不看好这次重整。

不过，翼哥认为这对美国民航业却大有好处，加上有几家航空公司破产，美国民航业的市场集中度将进一步加强。

其实，美国民航业几乎每一次危机冲击后，都有航空公司破产，都有新的整合重组事件，航空公司无论是规模还是市场掌控力都在持续提升，这也是美国民航业能大幅盈利的关键所在。

反观我国民航业，没有破产，没有整合，大家都不为所动，大家都这样耗着，行业持续内卷，最后对谁有利呢？