本文转载自公众号：万物以荣，ID：gh_9fc77c2eb672

疫情之下，酒店业非常艰难，即使没有疫情，酒店业也面临巨大的挑战。全行业上百亿的亏损，让大家倍感压力，酒店这个行业还能做吗？是不是大家都不挣钱？如果不是，那么到底谁在挣钱？

企业的目标一定是挣钱，只有弄明白怎么做才挣钱，方可找到未来的发展方向。通过观察，我们看到目前酒店业内主要有六种类型的企业在挣钱。

第一类是平台型公司，市值可以达到千亿美元级。

中国最大的酒店集团应该是美团和携程，尽管他们自己并不直接运营酒店。对平台型公司而言，短期的盈利并不是最主要的考虑，而是市场的垄断性所形成的大流量、高市值。

美国最大的旅游平台企业booking市值达到700多亿美元，2021年的净利润11.65亿美元。Airbnb的市值达到600多亿美元，远远超过了全球最大的酒店集团万豪-喜达屋450亿美元的市值。美团的市值更是超过1500亿美元，携程的市值也已经达到200亿美元左右，而中国最大的酒店集团锦江酒店的市值还不到100亿美元。

资本市场之所以给这些平台型企业如此高的估值，主要还是这些企业更有未来，代表了新经济的方向。平台最大的优势在于，旅客不需要切换多个网站，就能完成全部的出行操作，非常方便旅游者。今后平台型企业也会成为人们就业的首选，成为人才集聚的高地，反过来又会推动企业的发展。

我们可以看到，排名第一的平台型企业，能力会越来越强，会积聚更多的技术优势和战略资源，从而形成垄断，盈利也会越来越好。当然，平台型企业也会面临更多的挑战，尤其是隐私保护，反垄断，网络安全以及社会责任等，都会对其发展和利润产生巨大的影响。

旅游的生态圈已经重构，原来是以旅行社为中心构建的生态圈，现在已经转为以平台型企业为中心。实体企业不管你愿意不愿意，也只能是生态圈的一部分，酒店同样如此。

比如，携程通过自身的平台战略，构筑起了自己的旅游生态圈，在这个生态圈内，酒店、民宿、客栈、景区、旅游供应商等都能找到发展空间和方向，获得更为广阔的发展前景。携程以这个生态圈为基础，已吸引了数万家供应商加入携程，也推动了自身业务的持续、高速发展。平台在赋能其它相关企业和行业的同时，自己也赚得盆满钵满。

要顺应平台型企业的发展，更好地、更健康地和平台型企业合作，借助于平台提升酒店的运营能力、数字化能力。要依靠而不是依赖平台，是酒店业者必须面对的课题。否则，酒店只能沦为给平台型企业打工的命运，一大堆员工辛辛苦苦运营，交足了平台的渠道使用费，自己却赚不到钱，全部贡献给了平台。

第二类挣钱的是知名的管理公司，市值基本上在百亿美元级。

这些公司属于运营型企业，以轻资产为主，知名的酒店管理公司一般都具有比较强的运营能力，尤其在品牌、产品和营销等方面都各有特色。

我们看一下全世界最大的酒店管理集团近几年的收入和利润情况，就会有一个更全面的概念。万豪2018年收入为208亿美元，2019年是210亿美元，疫情发生后的2020年收入106亿美元，2021年收入139亿美元；从净利润情况来看，万豪2018年19亿美元，2019年12.7亿美元，2020年负2.7亿美元，2021年11亿美元。这就是全世界最大运营型酒店集团的经营情况。

总体上看，国际管理公司的知名度很大，品牌影响力也非常强，但是利润水平似乎没有我们想象的那么大。当然，中国的酒店集团和国际化的大公司差距还相当大，2019年，本土酒店品牌的人均创利只有国际品牌的41%。一方面源于我们起步较晚，更大的原因是我们心浮气躁，急功近利，不能静下心来锻造能力，再加之由于体制的原因，领导人的频繁更换，做事情不能一张蓝图绘到底，缺乏延续性，还不具备和国际顶级集团抗衡的能力。

我们看到，由于中国酒店业的市场集中度还不够高，连锁化程度也有较大的空间，中国的酒店集团要抓住成长的机会，不断扩大规模。要苦练内功，充分运用数字技术提升连锁化能力，提高运营效率，降低管理成本；以客户和市场为导向，更好、更稳定地满足客户的个性化需求；锻造企业的品牌，提高客户的黏性，从而不断提高自身的竞争力。要不断优化运营管理系统、客户关系管理系统、市场销售系统、人力资源系统等，能够为单体的酒店全方位赋能，这样才能够站上国际舞台，向全世界招手。

第三类挣钱的酒店是中心城市的城市中心酒店。

学过酒店管理的都知道，酒店的第一要素是位置，第二还是位置，第三仍旧是位置。单体的酒店只要位置好，投资成本合理，一般都会有比较好的收益。尤其是中心城市中处于城市中心的酒店，其位置比较符合商旅人士的需求，充足的客源和稳定的房价是每房收益较高的保障。

这些位置非常好的酒店，不仅经营上能够挣到钱，资产的增值也是值得期待的。盖酒店千万不能图便宜，哪里土地便宜就去那里盖，结果没有市场，没有客源，房地产也没有升值的空间，还缺乏流动性，最后，真正成为“不动产”，看上去很气派，环境也很好，却不能给业主创造更多更好的价值。

酒店的选址需要经验、智慧和直觉，需要科学的论证。

第四类是有特色的酒店，主要表现在酒店的设计，酒店的位置或者酒店的运营这几个方面。

酒店的类型千差万别，如果我们从特色化角度尽可能合并同类项，发现全世界的酒店主要有五种类型，一是Club med之类，二是亚特兰蒂斯之类，三是博彩酒店，四是以设计见长的民宿，五是其它商旅酒店，对消费者而言，相互间的特色并不明显。

比如，全球第三座亚特兰蒂斯酒店，坐落于国家海岸三亚海棠湾，占地面积达54万平方米，度假区由80余家国际著名的建筑和设计机构联手打造，设计风格融汇东西方文化以及琼岛本土文化，是集度假酒店、水族馆、水上乐园、海豚湾、演艺、餐饮、娱乐、购物等八大业态于一体的一站式综合旅游目的地产品，提供了多样化的休闲娱乐活动选择，满足了不同年龄段的游客和家庭出游的需求，开业以来，生意一直非常火爆。

再比如，法国的club med，通过一价全包，GO（和善的组织者）文化，儿童乐园，运动休闲，配套优美的环境或者风景，给消费者留下了美好的体验，非常高的游客满意度以及旅游者的重复消费，已经成为法国地中海俱乐部的最大亮点。

亚特兰蒂斯和地中海俱乐部都来自于国外，中国自己有特色的酒店，并且有较强的品牌影响力，有较好的市场，目前来看还不多，业界努力的空间还很大。

第五类挣钱的是开发酒店的房地产公司，得益于资产的增值。

碧桂园、绿地、恒大、万达、华侨城等，这些都是房地产企业，同时也是高星级酒店的投资人，客观上提升了中国酒店业的硬件水平。虽然酒店经营总体上不算好，但他们已经从房地产得到了收益。他们开发酒店有两个目的，第一是开发房地产，需要酒店的配套服务。第二是为了拿地，给政府承诺建设酒店，酒店是对政府的敲门砖，意在房地产。

对房地产企业来讲，酒店的盈利与否，显然没有那么重要，因为已经从房地产得到了收益。再加之这些年正好赶上资产增值的红利，这些房地产开发公司都得到了比较好的收益。

房地产企业拥有的酒店慢慢可能会成为烫手的山芋，房地产商慢慢会发现，酒店的经营和房地产的开发完全是两码事，赚快钱和赚慢钱是完全不同的路数，再加之政策环境的变化，需求的萎缩，房地产商严峻的资金状况，都使得这些酒店面临甩卖的命运，有的甚至都不止一次地被转让，这对市场而言也是一次资产重组的机会。

第六类是有能力的酒店行业的股权投资基金。

在酒店行业，这种股权投资基金会越来越多。通常的做法是这样的：首先选择目标企业，主要是那些做得不是很好，但存在较大提升空间的企业，选准合适的时机去并购；通过改变其股权结构，掌握公司的控制权，进而推出管理层激励计划MIP，绑定主要的经营管理者，进行有效的激励和约束，从而提升公司的业绩；公司业绩提升以后，再通过出售获得利润。

一些国际化酒店集团参与的基金，比如喜达屋资本都在做这样的事情。今后会看到越来越多的股权投资基金，会专注于某一个领域的投资，通过并购，改革体制和机制；通过运营提升，大幅度提高效益；通过出售，获得较大的增值部分。

股权投资基金是建立在专业能力基础上的，要能独具慧眼，找到这样的资产，同时又要有合适的团队参与到运营，从而提高资产的效益，促进资产的增值。实际上这是一次资产重组的过程，让资产和更有效率的企业家结合，从而产生更好的效益，进而大家共同分享增值的部分。这是一个多赢的结果，是一个能力变现的过程，管理层也能够从中获益。

市场中这样的资产其实不少，不死不活的酒店很多，尤其是一些单体的酒店，未来这一块市场的空间可能更大。

酒店行业有六类企业是挣钱的，并不都是哀鸿遍野。当然，博彩酒店相当一部分也是挣钱的，因为受政策的影响比较大，不在本文的探讨范围之内。酒店要重新审视各自的定位，需要弄清楚自己是属于哪一类的企业，要对号入座。如果都不在这个范围内，估计盈利状况不是很好，难道要继续随波逐流下去吗？

本土的酒店集团和单体酒店，要向挣钱的酒店对齐，从消费需求出发，聚焦细分市场，打造特色，提升连锁化经营的能力，去国际舞台上展现风采。