郑大伟任广州白云国际机场空港快线运输有限公司法定代表人。

段冬生：男，中国国籍，1970年10月出生，中共党员，研究生学历。历任广东省机场管理集团有限公司梅县机场公司总经理，广东省机场管理集团有限公司梅州机场公司党委书记、执行董事；广东省机场管理集团有限公司工程建设指挥部党委委员、副书记，工会主席。现任广州白云国际机场股份有限公司董事会秘书。

罗耿峰，历任广东省机场管理集团有限公司工程建设指挥部财务部项目副经理、项目经理、副部长、部长，广东省机场管理集团有限公司工程建设指挥部前期工作部部长等职务。现任广东省机场管理集团有限公司审计部部长；本公司监事。

俞新辉，历任本公司财务部项目副经理、项目经理、财务部经理助理，广东省机场管理集团有限公司审计部部长、财务部部长、办公室主任、行政管理部部长等职务。现任广东省机场管理集团有限公司总经理助理兼行政管理部部长；本公司监事、监事会主席。

王利群，历任广州白云国际机场股份有限公司财务部项目经理，广州白云国际机场二号航站区管理有限公司财务管理部总监，广州白云国际机场股份有限公司财务部副部长，广州白云国际机场股份有限公司财务部部长。现任广州白云国际机场股份有限公司总会计师，公共区管理分公司党委书记、执行董事。

张建诚，历任广州白云国际机场地勤服务有限公司副总经理、党委书记、总经理，广州白云国际机场股份有限公司运营提升部部长、设备技术部部长，广州白云国际机场二号航站区管理有限公司党委副书记、总经理、党委书记、执行董事。现任本公司党委委员、副总经理。

戚耀明，历任广东省机场管理集团公司宣传部部长、文化传媒部部长，本公司董事会事务负责人、新闻发言人，本公司董事会秘书、新闻发言人，本公司党委委员、副总经理、董事会秘书。现任本公司党委委员、副总经理。

谢冰心，历任广州白云机场有限公司总工办副主任，广州白云国际机场扩建工程指挥部总工办主任，本公司航站楼管理部总经理、党委副书记，本公司总经济师等职务。现任本公司党委委员、副总经理。

黄浩，历任广州白云国际机场团委副书记、书记，本公司航空运输服务分公司党委书记、副经理，运营提升部部长等职务。现任本公司党委委员、副总经理。

王晓勇，历任本公司计划经营部经理助理，广东机场集团广州基地管理分公司副总经理，湛江机场公司总经理、党委副书记，广东机场集团广州基地管理分公司总经理、党委副书记，广东省航源实业发展有限公司党委书记、董事长，本公司党委委员、副总经理、党委副书记、总经理等职务，期间 2015 年 2 月至 2016 年 5 月挂职任湛江吴川市委常委、副市长。现任广东省机场管理集团有限公司党委委员，本公司董事长、党委书记、总经理。

钟鸣，历任广州市公路局副局长、党委委员，广州市高速公路总公司副总经理、总工程师，广州交通投资集团有限公司临时党委委员、副总经理，广州交通投资集团有限公司党委委员、副总经理，广州市公共交通集团有限公司党委副书记、副董事长、总经理。现任广东省机场管理集团有限公司董事、副总经理，本公司董事。

朱前鸿，历任广州白云国际机场股份有限公司资讯谋划部经理，广东省机场管理集团公司研究室主任、战略发展部部长，广东省机场管理集团公司总经济师，广东省机场管理集团公司总法律顾问，广东省机场管理集团有限公司党委委员、副总经理。现任广东省机场管理集团有限公司党委副书记、董事、总经理，本公司董事。

这不是今年第一家爆雷的旅企，也不会是最后一家。 01 近日社交媒体上有爆料称，专注于亲子生活的父母邦旅行爆雷跑路。 根据网络上流传的一份父母邦CEO给员工的公开信显示： 由于预定运营资金未能到位、业务经营不达预期，导致公司现金流断裂，因此公司决定自2025年8月25日起，停止一切经营活动，正是进入停运阶段。 公开信还表示，公司存在拖欠员工工资等情况，承诺在2025年9月30日前妥善处理，并且CEO同意变卖公司所有资产用于偿还员工工资等各项欠款。 劲旅君查询发现，父母邦旅行App和网站上的产品都已经清空。
另有前往父母邦旅行上海公司维权的消费者发现，公司已处于停业状态，门口公告显示“如需求助和报警，请拨打当地派出所电话”的内容。


父母邦旅行成立于2012年，早在2015年就实现全年销售破亿，2016年实现单日销售破百万，全年销售近2亿。然而在2023年以后业务日益衰落，直至近日走向爆雷。


父母邦旅行爆雷的直接诱因在于消费者大量且集中的退款诉求。

在社交媒体上和各大投诉平台上，今年暑期关于父母邦旅行退款难的避雷贴和投诉贴集中爆发。


很多消费者都抱怨，在父母邦旅行App上购买亲子旅游产品容易，但是想要退款却是难上加难，短则十天半个月，长则三月小半年。

有消费者就发帖展示在父母邦旅行退款的“艰难过程”：

2024年7月在父母邦旅行App购买某酒店房券，明确标注“不约可退，随时可退”；

2024年8月18日在父母邦旅行App申请退款；

2024年8月21日父母邦旅行才开始审核受理；

2025年3月13日才审核通过；

2025年3月14日最终拿到退款；

从发起退款到最终拿到退款，整整耗费9个月时间。

最关键的是，这位消费者之所以最后成功拿到退款，是在和父母邦旅行客服各种沟通拉扯无效之后，通过拨打当地官方投诉电话的方式，才最终成功拿回退款。

父母邦旅行的经营异样早在去年就有端倪。

很多消费者在2023年的时候就已经遭遇在父母邦旅行上退款难的现象，只不过彼时只要消费者抓紧催一催，虽然处理时间稍微长一些，但终归是能够拿回退款的。

然而从去年下半年开始，有消费者发现父母邦旅行的退款周期越来越长，客服流程越来越慢，每次跟客服提到退款事宜，对方不是拖延时间，就是装傻充愣，导致三五个月甚至大半年拿不到退款的消费者越来越多。

最终在今年8月，父母邦旅行终于被积压的退款彻底压垮。


父母邦旅行不但拖欠消费者的退款，也同时拖欠了旅游供应商大量的应结款。

有父母邦旅行合作的酒店爆料称，由于很多消费者在平台拿不回退款，于是就直接找酒店。当酒店找到父母邦旅行对接工作人员，表明酒店同意消费者的退款诉求时，后者却摆出“不处理不解决”的态度，进而酒店提出尽快结清合作应付款项时，父母邦旅行依旧无所作为，甚至对于酒店将要提起法律诉讼的警告也无动于衷。

另有知情人爆料称，仅仅是自己知道的父母邦旅行拖欠供应商的款项就超过两百万元。

与此同时，父母邦旅行也陷入跟供应商的多起官司中。

天眼查显示，2025年父母邦旅行被多家旅游供应商告上法庭，包括大连恒力达酒店有限公司、凯承花园酒店（安吉）有限公司温德姆至尊豪庭大酒店、滦平庄普酒店有限公司等数十家旅游企业。


随着父母邦旅行爆雷消息扩散以及消费者维权声浪日盛，被拖欠应付款的供应商们预计很快也会发起一波讨债浪潮，由此将父母邦旅行推上舆论的风口浪尖。


有业内人士向劲旅君透露，父母邦旅行爆雷并不意外，去年以来亲子游市场看似热闹非凡，实际上在大众消费降级浪潮之下，行业早已深陷竞争红海。

在各大头部平台上，高端亲子度假酒店为代表的热销亲子产品已经卖出白菜价，即便如此，还有源源不断的新产品在入局。

前不久，安吉一家新开业的动物主题酒店在抖音团购上将原价3000元+的亲子酒店套餐一拉到底只卖700元+，价格干到2折左右。

大平台依靠强大的资金实力能够扛得住这一波又一波低价内卷，但是中小平台就没那么幸运了，如果想要在这个市场占据一席之地，就必须咬着牙流着血也要去争去抢，而代价就是一旦在自身成本把控、现金流补给方面出现漏洞，很容易就陷入万劫不复。

客观评价，作为国内老牌专注于亲子生活的旅游企业，父母邦旅行在选品专业性、社区氛围营造、产品包装设计以及价格策略方面，都具有自己独特的优势。

有消费者曾直言，在父母邦旅行这个小众App上，经常能够让她挖掘到耳目一新的优质亲子游产品，而且价格仅为大平台同类型产品的一半，这让她成为忠实粉丝。

遗憾的是，父母邦旅行最终没能扛住内卷的浪潮。

需要提醒的是，父母邦旅行的爆雷仅仅是一个开始，随着国内旅游业内卷持续加剧，一场泛行业性的大洗牌在所难免，在这个过程中，还会有一批无法扛住压力的旅游企业陆续被清洗出市场，其中不乏涉及金额巨大的案例。

因此，无论是旅游企业，还是消费者，都要提高风险意识，避免自身在遭遇此类事件时损失惨重。

同时期待父母邦旅行为代表的爆雷企业能够妥善处理后续问题，尽全力维护旅游市场的稳定。

本文转载自公众号：丁说旅游，作者：丁盟 你是否有过这样的经历：去年去某景区，排队两小时的烦躁早已模糊，却清晰记得山顶云海翻涌的震撼；今年逛主题乐园，绕路找厕所的窘迫渐渐淡忘，唯独难忘离开时工作人员递来的那杯热姜茶。这不是你的记忆出了错，而是“峰巅定律”在悄悄起作用 —— 它藏着让景区回头客翻倍的关键密码。 一、什么是峰终定律？—— 记忆的“两张照片”原理 2002年诺贝尔经济学奖得主丹尼尔?卡尼曼，用无数实验揭开了人类记忆的“偏心”：人们对一段体验的记忆，从不是完整的“纪录片”，而是只拍两张“关键照片”的“快照集”。一张是体验中最强烈的感受（峰值），可能是极致的惊喜、感动或震撼；另一张是体验结束时的感受（终值），或许是温暖的道别、贴心的服务或难忘的小礼物。至于中间的平淡、疲惫甚至小糟心，大多会被大脑自动“删除”。 简单说，游客逛景区的一天，就像读一本小说：他们不会记住每一页的细节，却会记住最扣人心弦的高潮（峰值），和最后一页的结局（终值）。哪怕中间有三小时排队、半小时找路，只要峰值足够亮、终值足够暖，这段体验就会被定义为“好”。 二、为什么景区必须抓牢峰终定律？—— 回头客的“记忆开关” 在景区同质化严重、获客成本越来越高的今天，峰终定律不是“加分项”，而是 “生存项”，原因有三：

1. 回头客靠 “记忆” 而非 “风景”

游客再来一次，不是因为“没看完所有景点”，而是因为“记得上次的好”。就像有人每年去西湖，不是没见过西湖，而是忘不了去年秋天在断桥上，工作人员帮他和老伴拍的那张夕阳合影（峰值），以及离开时民宿老板送的桂花糕（终值）—— 风景不变，记忆才是“回头的理由”。

2. 好的峰终 =“免费宣传员”

游客分享景区时，从不说“我今天走了1万步”，只会说“我在山顶看到了佛光！”（峰值）“离开时还拿到了定制书签！”（终值）。这些带着情绪的记忆，会变成朋友圈、小红书里的“种草文案”，比任何广告都管用。数据显示，因“峰值体验”分享景区的游客，能带动身边3～5人到访，而“终值满意”的游客，推荐意愿会提升40%。

3. 省钱：搞定峰终比搞定全程容易

想让每个环节都完美？既不现实也不划算。与其花百万改造停车场，不如把钱花在“观景台加个暖光路灯”（让日落峰值更温馨）、“出口设个免费照片打印点”（让终值有记忆点）—— 花小钱就能撬动大记忆，这是景区最划算的“体验投资”。

三、景区峰终设计实操指南：从“有风景”到“有记忆”

峰终设计不是“拍脑袋想创意”，而是顺着游客的体验路径，精准植入“高光时刻”和“温暖收尾”。分两步走，落地不踩坑：

（一）峰值设计：造3个“让游客哇出来”的瞬间

峰值的核心是“超出预期”，可从三个方向切入，适配不同类型景区：

1. 感官峰值：用“五感冲击”抓眼球

自然景区靠“老天爷赏饭”，但要让风景“活”起来。比如黄山，不止让游客看日出，还在最佳观景点设“云海播报员”：提前1小时用广播提醒“接下来20分钟将出现平流雾，建议到始信峰观景”，再配个“云海打卡框”—— 当游客看到云雾从脚下漫过，还能拍出“站在云端”的照片，视觉冲击直接拉满，这就是比“单纯看日出”更深刻的峰值。

主题乐园可以玩“多感官组合”：迪士尼花车巡游，不止有卡通人物，还会根据角色喷不同的香味（比如小熊维尼喷蜂蜜香）、放专属音乐，甚至让工作人员和游客击掌互动—— 视觉、听觉、触觉一起发力，峰值体验更立体。

2. 情感峰值：让游客“心里暖一下”

亲子景区可以搞“小小探险家”活动：给孩子发任务卡，让他们找景区里的3种植物、2种小动物，完成后颁发“探险家证书”，还能和卡通玩偶合影。当孩子举着证书蹦蹦跳跳地跟家长分享时，家长的“成就感”、孩子的“荣誉感”，就是最戳人的情感峰值 —— 很多家庭会因为“孩子喜欢”而再来。

文化景区可以做“沉浸式互动”：在古城景区，让游客穿汉服、写毛笔字，甚至参与“古代婚礼”彩排。有个古镇就设计了“科举考试”体验，游客答题后，“考官”会用古腔念出“高中举人”，再送一本活字印刷的小书 —— 这种“穿越感”让游客从“看客”变成“参与者”，情感共鸣自然强。

3. 意外峰值：给“小惊喜” 留个位置

不要让体验“按部就班”，偶尔的“不期而遇”更难忘。比如丽江古城，会在雨天的巷子里，让店员端着热茶站在门口，对没带伞的游客说“进来喝口茶避避雨吧”；苏州园林会在游客驻足看碑刻时，突然有工作人员用吴语念碑上的诗 —— 这些没在“游览攻略”里的小意外，反而成了游客最想分享的“独家记忆”。

（二）终值设计：3个“让游客舍不得走”的收尾

终值最怕“急刹车”—— 比如逛到一半突然没路了，或者出口直接对着停车场，游客的情绪会瞬间跌落。好的终值，是“慢慢收尾”，让体验有个温暖的“句号”。

1. 仪式感终值：给离开一个“小仪式”

成都某古镇，在出口设了“时光邮筒”：游客可以写一张明信片，写给下次来的自己，也可以写给朋友，景区会免费帮忙邮寄。很多游客会特意花10分钟写卡片，离开时看着邮筒，心里满是“下次再来收信 的期待 —— 这比“转身就走”的终值，多了一份牵挂。

西安大唐不夜城更绝：每天闭园前，会在主街搞“灯光谢幕”—— 所有灯笼慢慢变暗，再同步播放《长安颂》，工作人员站在路边鞠躬说“长安欢迎您再来”。游客跟着人流慢慢走，看着灯光渐暗，听着古乐，仿佛一场“长安梦”有了完美收尾，这种仪式感会让他们记住“离开时的温柔”。

2. 便利化终值：解决“最后一公里”的麻烦

游客离开时，最烦的是“拎着行李找车”“找不到卫生间”。杭州西湖就在出口附近设了“便民服务站”：可以免费寄存行李、借雨伞，还能打印景区照片（游客扫码就能领到自己在西湖拍的照片）；三亚亚龙湾的景区，会安排接驳车直接把游客送到停车场入口，车上还放着小零食和矿泉水—— 解决了“麻烦事”，游客的游览体验自然好。

3. 记忆留存终值：送 “带得走的回忆”

不要送“千篇一律的钥匙扣”，要送“和游客有关的礼物”。比如婺源的油菜花景区，会在出口给游客发“油菜花种子”，包装上印着“下次来，看你种的花开”；敦煌莫高窟，会根据游客参观的洞窟，送对应的“壁画小书签”—— 这些礼物不贵，但带着“专属感”，游客看到它，就会想起在景区的日子。

（三）避坑指南：别让这些错毁了峰终

别把“峰值”搞成“负担”：比如有的景区让游客爬1小时山去看“网红打卡点”，结果只是个普通的石头 —— 峰值要“易达”，别让游客为了“高光”先受委屈；

别让“游览”变“推销”：出口搞文创店可以，但别让店员跟着游客推销，更别把出口设计成“必须经过购物区”—— 硬塞的推销会毁掉所有温暖；

别忽略“隐性峰值”：排队也是体验的一部分，在排队区设“互动小游戏”“景区知识问答”，让排队从“煎熬”变成“小峰值”，比让游客干等强 10 倍。

峰终设计，是给游客“再来一次”的理由

景区的竞争，早已不是“有山有水”的比拼，而是“有记忆有温度”的较量。你不用让游客的每一分钟都完美，只需在他们心里种下两颗种子：一颗是“那天的云海真好看”（峰值），一颗是“离开时的热茶好暖”（终值）。等种子发芽，就是游客带着朋友再来的日子 —— 这，就是峰终定律的魔力。

近日，一段峨眉山陪爬队员拉、背、扛、抱女游客协助登山的视频引发关注。视频中，陪爬员与游客肢体接触较多，被指“擦边”。 据悉，该陪爬团队成立近一年，成员平均年龄28岁，陪爬费用598-798元不等。团队总领队杨汶雨称，陪爬员不会主动与游客肢体接触，只有在游客同意或主动要求时，才会采用背、拉等方式辅助登山，主要职责是保障安全、带路及驱猴驱蛇等。 27日，峨眉山景区工作人员回应，陪爬并非景区服务，而是私人行为，针对“是否擦边”问题，会向上反映。目前，事件在网上引发广泛讨论，部分网友认为陪爬满足了部分游客需求；也有人觉得此类服务若管理不善，易引发不良影响。

2025年8月29日，北京首旅酒店（集团）股份有限公司（股票代码：600258）发布2025年半年度报告。报告显示，上半年实现营收36.61亿元，同比降1.93%；归属于上市公司股东的净利润3.97亿元，同比增11.08%；扣非后净利润3.36亿元，同比增3.81%；经营活动现金流净额15.46亿元，同比增3.67%。基本每股收益0.3557元/股，同比增11.08%。 业绩增长主因在于成本费用管控见效，营业成本同比降3.12%，管理费用降7.63%，财务费用降21.30%（因直营店减少致租赁负债利息下降）。虽酒店运营收入降7.85%，但酒店管理收入增11.70%，叠加中高端酒店贡献提升，对冲营收压力。 主营业务上，酒店业务营收33.65亿元（占比91.9%），其中酒店运营收入22.34亿元、酒店管理收入11.31亿元；景区业务营收2.96亿元（占比8.1%），基本持平。毛利率方面，酒店管理业务达75.54%，景区业务71.43%，酒店运营业务13.90%。 运营数据显示，18个月以上成熟店（不含轻管理）第二季度RevPAR165元，同比降8.1%，平均房价241元（同比降3.7%）、出租率68.4%（同比降3.2个百分点）；全部18个月以上成熟店RevPAR145元（同比降8.2%）、平均房价225元（同比降4.1%）、出租率64.5%（同比降2.9个百分点） 规模布局上，截至6月末，公司酒店总数7268家（含境外2家），客房间数53.20万间。中高端酒店2132家，占比29.3%（同比升1.3个百分点），房间占比42.1%（同比升1.7个百分点），收入占酒店收入60.47%。上半年新开店664家（同比增17.1%），储备店1750家，特许加盟门店占比达92.0%。 公司表示，将持续推进中高端酒店拓展，深化AI与数字化应用，紧抓暑期旺季提升经营效益，巩固行业竞争力。

2025年8月29日，武汉三特索道集团发布2025年半年度报告。报告显示，三特索道上半年实现营收2.92亿元，同比降6.16%；归属于上市公司股东的净利润6754.25万元，同比降11.49%；扣非后净利润6733.16万元，同比降7.26%。 业绩下滑主因有五：一是游客消费趋理性，客单价下降；二是文旅行业竞争加剧，低价促销挤压空间；三是极端天气抑制出行，“五一”“端午”降雨致到访量下滑；四是多地调控文旅项目运量，华山、梵净山索道受影响；五是部分主力项目提档升级，营业天数减少。 主营业务看，索道营运营收2.29亿元，同比降4.20%，占营收78.21%，仍是核心收入来源，毛利率71.28%；景区门票营收4399.47万元，同比降16.42%，毛利率15.71%；温泉业务营收268.26万元，同比增80.02%，成新增长点。分地区，广东营收增17.41%，浙江增9.12%，陕西、海南分别降12.81%、16.81%。 子公司方面，盈利项目合计营收2.60亿元，净利1.17亿元：贵州梵净山项目营收9331.01万元，净利5223.97万元，成本控制见效；珠海索道公司营收3302.37万元，净利1725.64万元，游客量、营收、净利均两位数增长；千岛湖公司（合并）净利增52.67%。亏损项目合计营收3344.98万元，净亏2364.68万元：东湖海洋公园净亏394.85万元，因降水致游客量减9万人次；克旗旅业公司净亏851.06万元，营业外支出增189万元。 公司表示，将持续优化产品结构，拓展轻资产托管业务，应对行业风险，巩固盈利态势。

2025年8月29日，桂林旅游股份有限公司发布2025年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营收1.97亿元，同比微增0.33%；归属于上市公司股东的净利润800.77万元，同比扭亏为盈，增幅达141.94%。 业绩扭亏主因有二：一是游客接待量同比增长6.96%，达234.60万人次，核心资源吸引力稳固；二是收回以前年度欠款5434万元，转回坏账准备1999万元，直接增厚净利润。成本端优化明显，营业成本同比降1.90%，管理费用降7.47%，财务费用降3.52%，费用管控成效显现。 主营业务方面，景区旅游营收9671.16万元，同比增0.63%，毛利率40.38%，占营收49.17%，为第一大收入来源；漓江游船客运营收5714.85万元，同比降1.86%，毛利率26.51%；漓江大瀑布饭店营收3140.71万元，同比增5.17%，毛利率12.95%。客运服务受网约车冲击，营收降24.79%，占比缩至3.80%。 子公司方面，桂林荔浦银子岩旅游公司净利润1735.68万元，成盈利主力；桂林两江四湖旅游公司营收3869.69万元；但桂林旅游汽车运输公司、桂圳投资置业公司等仍处亏损，分别净亏392.36万元、446.69万元。参股公司漓江千古情公司表现突出，净利润2513.22万元，贡献稳定投资收益。 公司表示，将持续推进“一核一优两翼三扩”战略，深化AI+文旅融合，拓展定制化旅游产品，同时加快低效资产盘活，进一步巩固盈利态势。

2025年8月29日，云南旅游股份有限公司发布2025年半年度报告。报告显示，公司上半年业绩承压，营收、净利同比双降，文旅科技板块成主要拖累。 业绩方面，上半年公司实现营业收入1.17亿元，同比下滑61.22%；归属于上市公司股东的净利润-9692万元，同比降幅110.85%；扣非后净利润-9868万元，同比降95.40%。基本每股收益-0.0957元/股，同比降110.79%。 业绩下滑主因是文旅科技板块收入大幅下降87.95%，该板块上半年营收仅2280万元，占比从上年62.91%降至19.54%，因项目未如期签约。成本端随收入下降47.41%，销售费用降30.44%，但管理费用微增0.34%，财务费用增13.02%。 主营业务看，文旅综合体运营板块营收4564万元，同比降8.19%，占比升至39.10%；旅游综合服务板块营收4827万元，同比降22.05%，占比41.36%；旅游文化科技板块营收2280万元，同比降87.95%。毛利率方面，三大板块均为负，文旅综合体运营板块-3.96%，旅游综合服务板块-15.03%，文旅科技板块-107.47%。 子公司表现不佳，深圳华侨城文化旅游科技集团净利润-8235万元，云南世界恐龙谷旅游股份净利润-461万元，云南旅游汽车净利润-226万元。 公司称，将应对行业供需矛盾与客户需求不足等风险，拓宽旅游交通市场渠道，调整文旅科技产品结构，拓展ToB业务，以改善经营状况。

本文转载自公众号：易水文旅，作者：公孙遥 周易水 红石峡的流水蜿蜒曲折，犹如河南焦作云台山十年上市之路，经历了多次冲关与折戟，如今再次站在资本市场的门口。各方都在观望：云台山能否如愿成为“河南旅游第一股”？ 近期，中信证券发布了云台山首次公开发行股票并上市辅导工作进展报告（第十一期）。相关辅导的内容比较丰富。 本轮辅导，针对的是云台山全体董事、监事、高级管理人员和持股5%及以上股份的股东或其授权代表。 逐梦十年再回起点 事实上，中信证券与云台山，在2022年9月1日就签订了辅导协议。

抬望眼，早在2009年，云台山完成股份改制后，就喊出要争当“河南旅游第一股”。后来，管理层更是立下“最迟2014年上市”的flag。

2015年5月，云台山与中原证券签署辅导协议，正式向A股发起冲击。然而，2018年6月，IPO计划意外搁浅，河南证监局发布了云台山终止辅导备案的公示。

终止辅导的直接原因是，辅导券商中原证券因在担任其他上市公司券商过程中存在失职行为被证监会立案调查，双方被迫终止合作。

相关知情人士透露，也有一部分原因是云台山管理层也出了点问题。2014年9月，原焦作云台山风景名胜管理局局长韩跃平被调查；2016年8月，接替韩跃平的孟小军也涉嫌违纪违法接受组织审查。接连两任出事，也在一定程度上影响了上市节奏。

沉寂了几年后，云台山于2022年转投中信证券重启辅导。

政策与市场双重挑战

云台山IPO不顺有多重原因。除疫情三年导致的业绩不稳之外，一个重要原因还是过度依赖门票经济、收入结构单一，非门票收入占比过低。

根据2008年国家发改委等八部门联合发布的《关于整顿和规范游览参观点门票价格的通知》第四条规定，对依托国家资源的世界遗产、风景名胜区、自然保护区、森林公园、文物保护单位和景区内宗教活动场所等游览参观点，不得以门票经营权、景点开发经营权打包上市。

这就是说，作为风景名胜区的云台山，其门票收入不能作为上市融资的资产，须将门票收入剥离后核算比对公司是否仍符合上市的营收利润要求。

此外，云台山还有其他政策和现实问题需要解决。比如，根据国家宗教事务局2017年出台的《关于进一步治理佛教道教商业化问题的若干意见》第一条规定，禁止将佛教道教活动场所作为企业资产打包上市或进行资本运作。云台山的佛教文化和道教文化，是否会受到宗教商业化问题的政策限制，值得观察。当然，这方面的困惑，比少林寺小得多。

河南大学文化旅游学院教授、博士生导师陈楠就认为，云台山是河南省知名景区，具有深厚的自然和文化资源，但其上市路径面临多重挑战。首先，其收入高度依赖门票收入，占比过高，可能会影响审核通过。其次，云台山拥有丰富的佛教和道教文化，宗教场所资产的商业化和资本化受政策限制，资产证券化难度较大。此外，前几年新冠疫情对旅游行业的冲击仍未完全消退，景区收入波动较大，增加了上市的不确定性。综合来看，尽管云台山品牌知名度高，投资者关注度大，但从财务结构、政策限制和行业环境综合分析，其短期内成功上市的概率可能仍然偏低。

事实上，此前，普陀山、五台山等宗教名山折戟上市路，也都遭遇过类似问题。毕竟，像九华山、峨眉山那样“早慧”的，并不多见。当然，这方面，近几年，西域旅游倒是作出了有效的尝试。西域旅游2020年顺利成为“新疆旅游第一股”，就是对铁瓦寺、灵山寺、西王母雕像等宗教类资产进行剥离转让。

近些年的发展，云台山揽获了国家风景名胜区等诸多殊荣，更融合了宗教文化等，形成了独特而深厚的底蕴。然而，这些往日引以为傲的光环与内涵，却在如今IPO的征途上悄然化作一道道审查壁垒，多少让人唏嘘。

搞搞新意思，玩玩新模式

目前，云台山旅游的股权结构显示：焦作云台山旅游发展有限公司持股72%，焦作市投资集团有限公司持股20%，修武县青龙峡旅游服务有限责任公司持股8%。而焦作云台山旅游发展有限公司背后是焦作修武县国资委。

近几年，云台山风景名胜区管理局、云台山旅游股份有限公司的管理层，也都试图在文旅融合、项目升级、服务提升、品牌打造等方面折腾点新动作。

云台山风景名胜区管理局的一位主要领导就曾公开表示，要高标准加快云台山上市工作步伐，奋力冲刺“河南文旅第一股”。

近年来，云台山积极推动民宿等一批重点项目建设，策划汉服花朝节、云台山冰雪季、云台山音乐节等一批文旅IP活动，打造全年营销活动“引爆点”，尝试突破北方景区季节局限性。

此外，还投入巨资实施智慧化升级和多元化转型。2017年以来，已谋划实施16个总投资120亿元的“云系列”转型项目。2018年，云台山被评定为“三钻级智慧景区”。

经过多般努力，云台山目前大体形成了“门票+索道+酒店民宿+文创”的多元营收模式。

近年来，焦作市政府为支持云台山冲击IPO提供了多项政策扶持，包括税收优惠、项目审批绿色通道等，并将云台山上市列为当地国企改革的重点任务。

可以说，云台山，正被“全村人”托举去上市。

杭州华秦农文旅公司董事长秦文坦认为，长期以来，云台山的游客接待量和门票收入都位居河南省景区前列，也是河南省的标杆景区。他们在景区管理、服务标准化、市场营销等方面创新一系列好的做法，被誉为“云台山模式”。旅游发展的初级阶段是做产品，是促消费，再进一步发展则是做产业，是通过金融助力，成为经济支柱。云台山力图通过金融助力，进一步拓展融资渠道，规范治理结构，提升品牌知名度，具有重要意义。综合来说，云台山景区完全有潜力、也有实力成为“河南旅游第一股”。

“河南旅游第一股”，终会花落谁家？

颇为尴尬的是，河南旅游业风风火火发展了四十多年，有?17个国家5A级旅游景区，愣是没有一家上市旅游企业。这些年，中原大地究竟错过了哪些上市黄金机遇期，值得深思。

秦文坦表示，云台山争做“河南旅游第一股”，也将为河南其他优质景区（如龙门石窟、老君山、红旗渠等）提供宝贵的上市经验，带动全省旅游资产的证券化浪潮，推动河南旅游从“门票经济”向“产业经济”转型，延长产业链，增加二次消费，提升综合效益。“但是，上市不是目标，也不是上市了就可以高枕无忧。只有不断创新发展，努力打造新场景，丰富新业态，才能为游客带来更好的旅游体验。”

最终，“河南旅游第一股”，花落谁家？最先动心思的云台山，并非唯一候选人。

河南省内的清园股份、银基文旅等大型旅企也在接受上市辅导，而且两家公司各有优势和特色。“河南旅游第一股”的争霸大戏暗流涌动，充满未知。

对此，陈楠分析，就这两家而言，综合来看，清园股份在市场认知度和品牌影响力方面具有一定优势，而银基文旅则在业务多元化和资本运作方面表现出色。因此，从商业模式和可持续发展角度来看，银基文旅的上市胜算可能略高于清园股份，更具市场吸引力。

河南文化旅游研究院副院长肖建勇表示，从已上市景区类旅游企业在资本市场的表现来看，可谓是“乏善可陈”。河南的头部文旅企业都在积极拥抱资本市场，而且也通过各种方式进行了股份制改造和现代企业制度改革，并取得不少成绩和经验。譬如，清园股份已经试水商丘古城等多个项目的托管，云台山的“五员一体”服务模式广受好评，银基文旅动物王国已经迈入全国同类主题公园前列，还有万岁山、老君山、只有河南等一批文旅新星正在崛起。有充分的理由相信，这些企业在IPO成功后，资本市场不但会助力河南文旅企业进一步做强做大，也会倒逼这些优秀企业加快改革创新步伐，促进整个产业转型升级，顺便为其他景区提供可复制的经验。

肖建勇补充说，就目前现实情况来看，与冲击IPO相比，这些旅游企业更重要的任务是不断提升产品创新能力和项目拓展能力。同时，前瞻性的发展理念、优秀的人才团队、灵活的体制机制、先进的经营模式和商业模式，也是企业发展的关键，亟须夯实。从高质量发展要求来看，“边发展壮大，边筹备上市”可能是最好的选择。

资本市场的大门似乎近在咫尺，却又远在天边。云台山的上市之路，映射着此类企业在资本扩张、政策规范、业态结构、营收利润之间的艰难平衡。

旅企上市尚未实现，河南旅业仍需努力。

原国家旅游局监管司司长、全联城市基础设施商会文旅新融合分会会长彭志凯强调，河南省应聚焦“旗舰培育”与“资本赋能”，双轮驱动推动旅游企业上市。首先，强力整合优质资源，以“山河祖国”等文化IP为核心，推动顶级景区合并重组，组建具有资源独特性和规模效应的省级文旅集团，彻底改变“星星多月亮少”的局面。其次，强化资本运作，引入专业战略投资者，优化公司治理与盈利模式，大力发展“文旅+科技”“文旅+研学”等新业态，提升持续盈利能力，满足上市要求。第三，政府需开辟“绿色通道”，提供精准辅导，全力打造具有全国竞争力的文旅上市龙头企业。

未来五年，若反复努力后仍然难达审核要求，云台山可能也需要丢掉幻想，不妨自问一句：不上市，又咋地？